Cashflow o Flujo de Caja. Qué es, tipos y cómo calcularlo

El cash flow o flujo de caja de una empresa, consiste en la exposición mensual y anual de los ingresos y egresos de fondos de la empresa, es decir, de los orígenes y de las aplicaciones de los fondos. 

En el cash flow la exposición es temporal, graficada en días, meses, años. En los estados contables específicos, como el estado de origen y aplicación de fondos, la exposición es anual.

¿Qué es el Cash Flow o Flujo de Caja de una Empresa?

Una mirada diferente de los estados contables o balances de las empresas radica en analizar los orígenes y las aplicaciones de los fondos. De hecho, en las normas internacionales de información financiera y en las normas de contabilidad locales, existe el informe contable denominado estado de flujo de efectivo, estado de origen y aplicación de fondos u otras denominaciones similares.

Tipos de Cash Flow

Para elaborar el estado contable de origen y aplicación de fondos a una fecha de corte, se necesita primariamente una organización temporal de los ingresos y egresos que tendrá la empresa por distintos conceptos, por ejemplo: derivados de su actividad principal, por actividades de inversión y de financiación.

La organización del cash flow suele dar problemas a las empresas, sin embargo, las personas físicas suelen organizar intuitivamente sus ingresos y egresos en una libreta o en una planilla de Excel.

La dificultad en la elaboración del cash flow radica en la programación correcta de las rotaciones o movimientos en las distintas actividades de la empresa, por ejemplo:

Cash Flow operativo o de explotación

El cash flow operativo o de explotación consiste en detallar a lo largo del tiempo los flujos de fondos esperados relacionados con las actividades principales de la empresa. 

Son ejemplos de ingresos en este cash flow, los ingresos por ventas de bienes y servicios.

Son ejemplos de egresos en este cash flow, todos aquellos desembolsos derivados de los costos de insumos o materiales, costos de mano de obra y costos indirectos de fabricación.

Normalmente, se deben tener en cuenta los plazos de rotación de inventarios, los plazos de rotación de las deudas con proveedores y los plazos para el pago de deudas no negociables, por ejemplo: salarios, deudas por impuestos directos, deudas de seguridad social, entre otras.

Cash Flow por actividades de inversión

El cash flow asociado con actividades de inversión, suele impactar en los ingresos financieros de la empresa, mediante el cobro de dividendos, diferencias de cambio, diferencias de cotización, intereses, amortizaciones de capital, y otras utilidades derivadas de inversiones de corto y largo plazo.

Son egresos financieros de la empresa asociados a actividades de inversión, por ejemplo: los desembolsos para la compra de bienes de uso, el pago de marcas y patentes de invención, el desembolso realizado para la compra de acciones, títulos, bonos, e incluso moneda extranjera.

Cash Flow por actividades de financiación

El cash flow relacionado con actividades de financiación, suele impactar tanto en los ingresos como en los egresos de fondos de la empresa, conforme al tipo de actividad de financiación realizada.

Son ejemplos de ingresos derivados de actividades de financiación: los intereses y otros costos financieros cobrados a clientes y otros deudores de la empresa.

Son ejemplos de egresos derivados de actividades de financiación: los desembolsos de capital e intereses por pago de deudas de corto y largo plazo que posea la empresa. Incluye deudas por financiación mediante préstamos bancarios, préstamos prendarios, hipotecarios u otros similares. 

También se contemplan los pagos de amortizaciones de capital e intereses en el caso de emisión de bonos u obligaciones negociables que realiza la empresa. Además, deben tenerse en cuenta los intereses por planes de pago por deudas fiscales o de seguridad social. 

Flujo de Caja libre

El flujo de caja libre es el efectivo disponible que posee la empresa para distribuir a sus socios o accionistas. 

La determinación de este flujo de caja libre consiste en calcular el dinero disponible en el estado de origen y aplicación de fondos, pero al mismo tiempo, tener en cuenta el estado de resultados de la empresa y el estado de evolución del patrimonio neto, los cuales exigen mantener reservas concretas de una parte de las utilidades, antes de poder distribuirlas.  

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Cálculo del Flujo de Caja - Fórmula

Cálculo del Flujo de Caja estático o estado de origen y aplicación de fondos

(Ingresos – Egresos de explotación) = Flujo de fondos de actividades de explotación

+

(Ingresos – Egresos de inversión) = Flujo de fondos de actividades de inversión

+

(Ingresos – Egresos de financiación) = Flujo de fondos de actividades de financiación

=

(Valor positivo o negativo) = Disponibilidad de efectivo en caja

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Interpretación del Cash Flow de una empresa

El resultado del cash flow de una empresa puede ser positivo o negativo:

Cash flow positivo

En este caso, los ingresos de fondos derivados de las distintas actividades superan a los egresos de fondos. La empresa tiene efectivo disponible para distribuir a los socios o accionistas, siempre considerando limitaciones legales que puedan existir para hacerlo.

Cash flow negativo

En este caso, los ingresos de fondos son inferiores a los egresos de fondos. La empresa tiene problemas para afrontar el pago de sus deudas y gastos derivados de diferentes actividades. En este caso, es esencial analizar qué actividades están generando problemas, las rotaciones de los cobros y los pagos, la viabilidad y la rentabilidad de cada una de las actividades, entre otros factores.

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